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酱油大王承诺增持原来“打酱油” 加加食品实控人无权决定自有资金用

来源:互联网 时间:2019-03-19

 取消增持计划背后,是加加食品控制人一年多来深陷债务危机,目前其全部股权已被质押给第三方,资金使用受到明确限制

   《投资时报》记者  王宏

  因竞得央视广告“标王”一度名声鹊起的加加食品(002650.SZ),在2012年成为首只登陆A股市场的“酱油股”。“酱油大王”,也曾是其实控人杨振一个显著的标签。然而,相较七年后市值已高出44.5倍的海天味业(603288.SH),如今也是换了一番天地。

  事实上,强烈的家族色彩是该公司另一个标签。杨振与其妻肖赛平、其子杨子江,目前为一致行动人。作为加加食品第一大股东的湖南卓越投资有限公司(下称湖南卓越),为三人共同控制的持股平台。Wind数据表明,杨振家族在加加食品持股比例共计42.48%。

  近日,这个昔日的酱油大王因上演了一出“忽悠式增持”,进而收获一份监管部门的关注函。

  2019年2月5日,加加食品发布了《关于公司实际控制人拟增持公司股份计划的公告》,表示杨振拟在未来六个月内增持公司股票,增持金额不高于2亿元,且不超过公司总股本的2%。

  然而一年过去,其承诺的增持计划却毫无进展。3月2日,加加食品发布公告称,受市场环境变化、融资渠道受限、控制人自身债务影响,原先承诺的增持计划将取消。

  取消增持计划是否失信于公司股东?是否对公司股价构成“不正当”影响?公司控制人为何会出现债务问题?《投资时报》记者发送采访提纲至加加食品相关人员,但截至发稿日并未收到回复。

  实际上,自去年2月发布增持计划后,加加食品控制人杨振的债务危机便不断发酵——先是挪用上市公司资金偿还自身债务,又因股票质押爆仓无法解决,反而将其全部股权质押给第三方。这也意味着,囊中羞涩的杨无力增持公司股票。

  根据加加食品2019年4月公布的年报显示,2017年3月到2019年1月间,杨振及湖南卓越以上市公司名义违规为自身债务提供担保,涉及金额1.53亿元。此外,其还以上市公司名义违规开具商业票据,涉及金额3.62亿元。

  因无力偿还债务,杨振家族所持股权悉数遭到冻结。据加加食品公告显示,至2019年4月28日,包括湖南卓越、杨振、肖赛平、杨子江在内的四位股东股权质押比例达到100%,且全部被司法冻结。

  据悉,目前这场债务危机已经解除。根据公司发布的公告,2019年7月杨振控制的湖南卓越与东方资产管理公司(下称东方资管)签署了《债务清偿协议》,由后者代替湖南卓越进行债务清偿。

  所有命运赠送的礼物,早已在暗中标好了价格。

  《投资时报》记者注意到,清偿债务后,杨振家族持有的公司股权被全部质押给东方资管。而在回复监管部门关注函的公告中,加加食品坦陈,由于股权被全部质押,杨振的自有资金、融资用途已被明确规定,从而无法进行大规模的股票增持。

  值得注意的是,正是在这场债务危机不断演变之际,加加食品却推出47亿元购买大连远洋渔业金枪鱼钓有限公司全部股权的资产重组计划。而东方资管,恰为金枪鱼钓股东之一。

  虽然相较于同业竞争者抢先上市,但加加食品多年来营收和规模始终未见突破,甚至还出现下滑的迹象。

  2019年业绩快报显示,加加食品去年实现营业收入17.89亿元,同比减少5.42%;归母公司净利润为1.2亿元,同比下降24.65%。而2012年上市时,其年营收已经达到16.57亿元,归母净利则为1.33亿元。

  有业内人士表示,酱油是调味品最大细分领域,目前市场总规模在500亿元左右。过去几年来随着几家头部企业规模迅速增长,市占率不断提升。而加加食品的表现却与行业主流背道而驰。

  《投资时报》记者注意到,加加食品毛利率和净利率只及同行一半水平。截至2019年三季末,该公司的毛利率和净利率分别为26.67%、7.89%;而千禾味业(603027.SH)则为44.65%和23.32%;至于海天味业(603288.SH)则达到46.27%和24.64%。

  目前加加食品的市值已较同行拉开不少差距。截至3月15日收盘,加加食品报收3.96元/股,总市值45.62亿元,仅相当于海天味业2030.14亿元的市值的2.25%,相较千禾味业亦落后三成。

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